本文摘要：拥有招保万金盛誉的招商地产在近几年的发展中慢慢打散。而8月4日的一则公告，让不做到大哥很多年的招商地产步入凤凰涅槃的机会。公告称之为，招商局正在推展统合招商地产与招商局蛇口，将由招商局蛇口换股吸取拆分招商地产。 这一消息让市场兴奋不已。

拥有招保万金盛誉的招商地产在近几年的发展中慢慢打散。而8月4日的一则公告，让不做到大哥很多年的招商地产步入凤凰涅槃的机会。公告称之为，招商局正在推展统合招商地产与招商局蛇口，将由招商局蛇口换股吸取拆分招商地产。

这一消息让市场兴奋不已。但是，除了资产重组本身，一个更加有一点探究的问题是：招商局集团力撑的地产板块，拿什么再现昔日招保万金时的巅峰?在经历了4个月的清盘后，招商地产再一发布了招商系由地产板块重组的明确思路招商局蛇口换股吸取拆分招商地产，并向深圳证券交易所申请人上市。

这意味著，如果重组已完成，投资者手上的招商地产股票将沦为历史，取而代之的将是新的上市公司的股票。在国家全力支持央企做到大做到强劲的背景下，新的招商局蛇口在承继原招商地产公司资产的同时，还将享有集团在深圳前海蛇口自贸区的大量土地储备，以及非常丰富的产业地产资源，这不仅有助推展招商系由地产业务乘势蹬转入千亿房企俱乐部，市值更加有可能打破万科，沦为A股市值仅次于的地产股。

招商系由地产业务将整体上市根据招商地产公布的公告表明，此次根本性资产重组牵涉到无先例事项，由于重组方案更为简单，牵涉到资产数量可观，各中介机构正在按计划积极开展尽责调查、审核评估等涉及工作，有关各方大力商谈、论证本次根本性资产重组方案中牵涉到的明确事项并向涉及部门印发。香港粤海证券投资银行董事黄立冲出《每日经济新闻》记者回应，公司拆分一般可分成现金拆分和换股拆分两种方式，从国内早已再次发生的吸取拆分案例看，基本上都采行了以股换股的方式, 这种吸取拆分的益处是不牵涉到现金的流动，拆分方不用通过现金支付的方式来出售被拆分方的全部资产和股份, 由此可以防止因吸取拆分过程中大量的现金流入,维持拆分方企业即延续公司的企业实力,不利于企业的将来发展。在央企改革的大背景下，通过换股吸取拆分上市平台的案例有数多个，比如南北车的拆分。但与南北车拆分有所不同的是，此次的拆分方招商局蛇口工业区有限公司股份有限公司(以下全称招商局蛇口)并非上市公司，且享有招商地产51.89%的股权，是后者的第一大股东。

因此与南北车的央企统合动作比起，本次招商地产重组的实质更加看起来作为大股东的招商局蛇口，通过对招商地产吸取拆分的方式，向上市平台流经蛇口地块等优质资产，构建招商局地产业务的整体上市。2013年，招商地产曾尝试通过定向回购募资的方式向大股东出售蛇口海上世界地块，但如果要通过回购募资，以现金代价提供大股东在前海的所有土地资源，牵涉到金额可观，巨额融资很更容易引起市场反感，审核过程也更加简单，黄立冲指出，换股吸取拆分不牵涉到融资，抵销了投资者对圈钱的担忧，取得通过的可能性也更大。

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